连续两年增收不增利！扩张战略能否助区域龙头金徽酒实现破局增长？

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连续两年增收不增利！扩张战略能否助区域龙头金徽酒实现破局增长？

2023-03-28 20:13:30 来源：搜狐号-大河财立方

【大河财立方记者王鑫】多年来，“跻身中国白酒10强”始终贯穿在甘肃区域龙头酒企金徽酒股份有限公司（以下简称金徽酒）的战略目标中。近日，金徽酒披露2022年年报，大河财立方记者注意到，该公司已连续两年增收不增利，业绩增长乏力。

面对增长压力，金徽酒加大省外扩张步伐。然而，在白酒产业集中度上升，区域白酒企业竞争压力加大的背景下，金徽酒实现业绩增长，达成“跻身中国白酒10强”的目标，或许还有很长一段路要走。

(资料图片)

连续两年增收不增利，销售费用大涨51.08%

作为甘肃区域龙头酒企，金徽酒的增长压力从财务数据中可见一斑。

3月23日，金徽酒2022年年度报告中显示，2022年，该公司实现营业收入约20.12亿元，同比增长12.49%；归属于上市公司股东的净利润约为2.8亿元，同比下滑13.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为2.71亿元，同比下滑15.88%。

虽然营业收入实现增长，但金徽酒利润却持续下降。财报数据显示，2020年至2022年，该公司营业收入分别为17.31亿元、17.88亿元和20.12亿元，净利润分别为3.31亿元、3.25亿元和2.79亿元，这意味着，金徽酒已连续两年增收不增利。

对于2022年净利润下降的原因，金徽酒在年报中表示，一是公司新市场开拓、品牌宣传以及消费者培育互动等销售费用增加；二是生产及业务拓展导致人员增加、薪资及激励机

制调整等因素导致人工成本上升；三是包装材料及粮食等原材料成本上升。

正如年报中披露，金徽酒2022年销售费用大幅增长，对利润造成侵蚀。年报数据显示，该公司2022年营业收入为20.12亿元，同比增长12.49%，而销售费用为4.2亿元，同比增长51.08%。

对此，金徽酒在年报中解释称，主要是本期公司深入开展大客户运营，加大消费者培育互动及品牌建设。

除了销售费用大幅增长，金徽酒管理费用也增长不少。2022年该公司管理费用为2.17亿元，同比增长20.56%。对此，金徽酒在年报中称主要是本期职工薪酬及社保、战略、品牌、人力资源管理咨询项目费用较上年同期增加。

“随着金徽酒西北+华东+北方市场的立体品宣格局逐步完善和成熟，公司将逐步降低销售费用率，通过产品结构优化和品牌影响力加持，不断提高公司业绩。”金徽酒董秘接受大河财立方记者采访时表示。

公开资料显示，金徽酒是前身系康庆坊、永盛源等多个徽酒老作坊基础上组建的省属国营大型白酒企业，曾用名甘肃陇南春酒厂。

高管薪资大涨124.86%，员工工资增幅17.12%

虽业绩增长乏力，但金徽酒员工薪资不降反升，高管薪资大幅增长，员工人均工资涨幅也十分可观。

据年报信息披露，2022年金徽酒董事、监事和高级管理人员从公司获得的税前报酬总额为1358.07万元，而2021年为603.96万元，同比大幅增长124.86%。

其中，金徽酒董事长、总经理周志刚2022年从公司获得的税前报酬总额为200.12万元，2021年其税前报酬总额为117.24万元，同比增长70.69%。此外，多名高管薪资水平都有明显增长。

值得注意的是，在营收、净利润双双实现增长的2020年，金徽酒高管薪资水平与2022年相比也存在不小差距。相关信息显示，2020年度，该公司实现营业收入17.31亿元，同比增长5.89%；净利润3.31亿元，同比增长22.44%。该公司董事、监事和高级管理人员从公司获得的税前报酬总额为776.52元，董事长、总经理周志刚该年度获得的税前报酬总额为128.77万元。

不仅高管薪资大涨，金徽酒2022年度环境、社会责任和公司治理（ESG）报告中披露，2022年，根据公司战略部署，完成全员调薪工作，金徽酒全体员工调薪后较调薪前工资标准增幅17.12%。

对此，金徽酒董秘向记者表示，2022年，公司核心管理人员薪酬较上年度有所增长，一是2022年领取薪酬的高管人数增加，公司聘请了新的高级管理人员，副总、董秘、职工代表监事变化等；二是2022年公司按照正激励原则，年初全员上调工资，员工（不含高管）工资增幅达17.12%，4月份召开董事会对高级管理人员薪酬标准进行了调整；三是公司充分考虑疫情影响销售，以及新市场开发、品牌宣传、科技研发、人才引进等战略性投入对利润的影响，在2022年12月召开董事会、股东大会，调整了公司与核心管理团队签订的《业绩目标及奖惩方案协议》，对考核期间、考核指标、考核计算方式等进行调整，2022年对高级管理人员的考核及薪酬发放严格按照方案执行。

区域酒企全面扩张，金徽酒如何实现破局增长？

面对净利润连降两年、增长乏力的窘境，金徽酒定下了今年的业绩目标，“力争2023年实现营业收入 25亿元、净利润4亿元”。

实际上，金徽酒2022年初就曾立下“力争实现营业收入25亿元”的业绩目标，很显然，2022年许下的目标并未实现。

3月26日，中国酒业协会理事长宋书玉在“中国酒业协会第六届理事会第五次（扩大）会议暨中国酒业协会成立三十周年庆典”上表示，从整个酿酒产业经济运行的数据看到，产业向优势产区、名酒品牌集中的趋势进一步显现。同时也意味着地方名酒、区域品牌增长的压力进一步凸显。

金徽酒也意识到了白酒行业集中度不断提升之下的压力，不断加大对外扩张步伐。据大河财立方记者梳理，2021年末，该公司经销商589家，甘肃省外经销商323家，较上年末净增加127家；2022年末，该公司经销商736家，甘肃省外经销商496家，较上年末净增加 173家。

同时，金徽酒也在加速全国化布局，开发新市场，并将进入河南。据了解，今年年初，金徽酒开启全国招聘，主要面向江苏、河南、山东、江西、浙江、安徽、上海，岗位则涵盖大区经理、区域经理、营销业务经理等核心岗位。

显然，金徽酒将业绩增长点押注在对外扩张战略之上。“随着整个中国名酒的高端化进程不断地深化，在特定的区域金徽酒还是有它的品牌效应的。”中国食品产业分析师朱丹蓬在向大河财立方记者表示，未来，如何把区域的品牌效应以及区域的规模效应向全国化发展，是整个金徽酒未来发展之道。

“市场方面，金徽酒坚持‘布局全国、深耕西北、重点突破’的战略路径，在甘肃省内市场通过一县一策精准运营，夯实根据地；在西北市场巩固样板的同时扩大市场布局深度，在更多地区实现突破；在华东市场、北方市场和互联网市场，继续组建团队、打造样板，通过差异化营销实现区域突破。”金徽酒董秘称。

不过，在金徽酒加速扩张的同时，舍得酒业、老白干、水井坊、伊力特等区域白酒企业也在加速全国化布局，对于金徽酒来说，如何在激烈的竞争中如何保持竞争优势，实现破局增长？成为待解之题。

责编:刘安琪 | 审核:李震 | 总监:万军伟

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